Bu hafta Borsa İstanbul’da (BIST) ekonomi ve piyasa dinamiklerini şekillendiren önemli olaylar yaşandı. Gerek Türkiye’nin iç ekonomik gelişmeleri gerekse küresel piyasalardaki dalgalanmalar, borsanın seyrini etkileyerek yatırımcıların kararlarını şekillendirdi. İşte bu haftanın en önemli başlıkları ve piyasalar üzerindeki etkileri:
1. Orta Vadeli Program (OVP) ve Makroekonomik Beklentiler
Haftanın en önemli gelişmesi, Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz tarafından açıklanan 2025-2027 Orta Vadeli Program (OVP) oldu. Programda dikkat çeken başlıca değişiklikler şunlardı:
- Büyüme tahminleri: 2024 yılı için büyüme beklentisi %4’ten %3,5’e düşürüldü. Bu, Türkiye ekonomisinde beklenen yavaşlamaya işaret ediyor. Ancak uzun vadede, büyümenin tekrar hız kazanacağı tahmin ediliyor.
- Enflasyon tahminleri: 2024 yılı enflasyon beklentisi %33’ten %41,5’e çıkarıldı. Bu yükseliş, özellikle yüksek enflasyonun borsa üzerinde baskı yaratabileceği endişelerini artırdı. Bu da yatırımcıların borsaya daha temkinli yaklaşmasına neden oldu.
Ekonomik büyüme tahminlerindeki bu düşüş, özellikle sanayi ve perakende sektörlerindeki şirketlerin performansını baskıladı. Ancak enflasyonist ortamda, enerji ve gıda gibi sektörler daha dayanıklı kalarak yatırımcıların ilgisini çekti.
2. Merkez Bankası ve Faiz Politikaları
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), sıkı para politikasını sürdürmeye devam ederken faiz artışlarının devam etmesi bekleniyor. Politika faizi şu an %25 seviyesinde bulunuyor ve piyasada faiz artışlarının devam edeceğine dair güçlü bir beklenti var. Yüksek faiz ortamı, kısa vadede bankacılık sektörü için olumlu görünse de, sanayi ve hizmet sektörlerinde faaliyet gösteren firmaların borçlanma maliyetlerini artırarak büyümeyi sınırlıyor.
- Bankacılık sektörü: Yüksek faiz oranları, bankaların kredi faiz gelirlerini artırarak sektörde güçlü bir performans sergilemelerine olanak sağladı. Özellikle, Akbank ve Garanti BBVA gibi büyük bankalar bu süreçte öne çıktı. Yabancı yatırımcıların da ilgisinin artması, bankacılık hisselerini yukarı yönlü destekledi.
3. BIST 100 Endeksi Performansı ve Teknik Görünüm
Haftanın tamamında dalgalı bir seyir izleyen BIST 100 endeksi, 9.936 puan seviyesinde kapanış gerçekleştirdi. Endeks, haftanın ilk yarısında hafif bir toparlanma gösterse de küresel piyasalardaki belirsizlikler ve OVP sonrası büyüme tahminlerindeki düşüşün yarattığı baskı, hafta sonuna doğru aşağı yönlü hareketlere neden oldu.
- Destek ve direnç seviyeleri: Teknik olarak BIST 100’de 10.000 puan önemli bir direnç seviyesi olarak öne çıkıyor. Yatırımcılar bu seviyenin kırılması durumunda yukarı yönlü hareketlerin hızlanacağını düşünüyor. Ancak 9.700-9.800 puan seviyeleri kritik destek noktaları olarak takip ediliyor.
- Volatilite: Hafta boyunca endeksteki volatilite, küresel gelişmeler ve yerel belirsizliklerle birleşerek yatırımcıları tedirgin etti. Yine de yıl sonuna doğru faizlerin dengelenmesi ve enflasyonun kontrol altına alınması halinde endekste pozitif bir hareketlenme bekleniyor.
4. Fitch’in Türkiye Kredi Notu Artışı
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye’nin kredi notunu B+’dan BB-’ye yükseltti. Bu gelişme, yabancı yatırımcıların Türkiye’ye olan güvenini artırdı. Özellikle bankacılık ve sanayi sektörlerindeki büyük şirketler bu karar sonrası pozitif bir hava yakaladı.
- Yabancı yatırımcı ilgisi: Fitch’in not artışı, yabancı yatırımcıların Türkiye piyasasına girişini hızlandırabilir. Ancak not görünümünün “durağan” olarak kalması, temkinli bir yaklaşımı da beraberinde getiriyor.
5. Küresel Gelişmelerin Borsa İstanbul’a Etkisi
Küresel piyasalar bu hafta, ABD’de açıklanan tarım dışı istihdam verilerinin beklentilerin altında kalmasıyla sarsıldı. Bu gelişme, ABD Merkez Bankası’nın (FED) faiz kararlarına dair belirsizliği artırdı. Piyasalarda FED’in yakın zamanda faiz indirimi yapabileceği yönündeki beklentiler, gelişmekte olan ülkelere sermaye akışını hızlandırabilir. Ancak bu belirsizlik, yatırımcıların kısa vadeli risk algısını yükseltti
Öte yandan, OPEC+’ın petrol üretim artışını erteleme kararı, enerji fiyatlarını yukarı çekti. Bu gelişme, özellikle enerji ve petrokimya sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin hisselerine olumlu yansıdı. Örneğin, PETKM gibi şirketler bu gelişmelerden pozitif etkilenirken, maliyet baskısı yaşayan sanayi şirketleri için olumsuz bir atmosfer oluştu.
6. Sektörel Performanslar
6.1 Bankacılık Sektörü
Bankacılık sektörü, yüksek faiz gelirleriyle güçlü kalmaya devam etti. Yabancı yatırımcıların ilgisi, bankacılık hisselerinin hareketlenmesini sağladı. Garanti BBVA, Akbank, ve İş Bankası gibi büyük bankalar hafta boyunca pozitif performans sergiledi. Özellikle TCMB’nin faiz politikası, sektörü destekleyici yönde etkiledi.
6.2 Enerji ve Petrokimya Sektörü
Enerji sektöründe OPEC+ kararları sonrası pozitif bir hava hâkim oldu. Petrokimya ve enerji şirketleri bu süreçte öne çıktı. Yüksek petrol fiyatları, Türkiye’deki enerji şirketlerinin kârlılıklarını destekledi. PETKM ve Aksa Enerji bu süreçte yatırımcıların ilgisini çeken başlıca hisseler oldu.
6.3 Perakende ve Gıda Sektörü
Perakende sektöründe ise tüketici talebinin zayıflaması bazı şirketlerde baskıya yol açtı. Ancak gıda enflasyonu yüksek seyrettiği için, gıda perakendecileri olumlu ayrıştı. Özellikle temel gıda ve hızlı tüketim ürünlerine odaklanan şirketler, güçlü satışlar gerçekleştirdi.
7. Halka Arzlar ve Yatırımcı İlgisi
Hafta boyunca Oba Makarna ve diğer şirketlerin halka arz süreçleri devam etti. Halka arzlar, borsada likiditeyi artıran unsurlardan biri oldu ve küçük yatırımcıların piyasaya olan ilgisini yükseltti. Halka arz edilen şirketlerin güçlü performansları, gelecek haftalarda da yeni yatırımcıları çekmeye devam edecek.
Genel Değerlendirme
Bu hafta Borsa İstanbul’da enflasyon beklentileri, faiz politikaları ve küresel gelişmeler piyasaların yönünü belirleyen başlıca unsurlar oldu. Yabancı yatırımcıların ilgisi, Fitch’in not artışıyla birlikte yeniden canlanırken, küresel ekonomik belirsizlikler ve yerel enflasyonist baskılar piyasada volatiliteyi artırdı. Önümüzdeki haftalarda, özellikle faiz politikalarının seyri ve küresel gelişmeler, endeksin hareketlerini belirlemeye devam edecek.
